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积极袭击还是郑重退守?下半年机构投资策略五大看点速览

时间:2020-06-30 03:09栏目:产品展示 点击: 71 次

2020年上半年极不屈凡,先是疫情引发全球各栽暗天鹅,股神巴菲特稀奇“割肉”;而后美股强势超预期反弹,A股创业板步入技术性牛市。回顾上半年,A股市场虽宽幅波动但主线清晰,一方面科技、消耗、医药等赓续强势外现,另一方面绩差股、矮价股等一连被边缘化。

展看下半年,投资者是选择积极袭击还是郑重退守?是坚守上半年强势的科技、消耗、医药,还是选择估值矮的滞涨品栽?机构近期发布的2020下半年投资策略,为投资者开启了思路。《红周刊》记者按照片面主流券商的下半年A股策略通知,梳理出投资者最为关心的五大看点。

看点一:下半年A股会展现牛市走情吗?

投资者最为关注的,就是A股市场下半年能否展现大涨走情。在主流券商机构中,中信证券和申万宏源是最为笑不悦目的,中信证券展望,3季度后期,A股将开启一段赓续数月的趋势性上涨走情,这也是一段健康、郑重、可赓续的慢牛走情。申万宏源认为,下半年渐渐转向战略笑不悦目,起码吾们能够憧憬下半年有一波“专门像牛市”的大反弹。

不过,市场走势能否如券商般笑不悦目,在现在内外众重因素影响下尚难意料。因而,招商证券持有郑重笑不悦目的态度,其认为“下半年指数将会不息波动上走”。相对而言,态度相对郑重的兴业证券认为,“2020年下半市场呈波动格局”。

看点二:哪些事件将影响下半年A股市场走势?还会有暗天鹅吗?

事件因素是影响股市走向的关键变量,尤其是突发事件的展现,往往让投资者七手八脚。展看下半年,国际影响因素方面,美国大选背景下的中美贸易有关和新冠疫情是券商机构关注的焦点;国内影响因素方面,“十四五”规划落地、创业板注册制改革等成为机构关注的焦点。

关于新冠疫情,券商机构同样外现出不哀不悦目的态度,普及认为疫情最主要的阶段能够已经以前。例如申万宏源证券认为,新冠肺热疫情对海外基本面的负面影响,二季度最大,三季度恢复是中性倘若。

此外,创业板注册制有看成为A股市场下半年最大的变量。随着创业板注册制改革配套规则的正式落地,市场展望最快8月份将有创业板注册制第一股上市。广发证券认为,存量注册制序幕的渐渐拉开,永远风险偏好得到升迁。

看点三:下半年宏不悦目经济政策会如何发展?还会有降准、降息吗?

倘若说事件因素影响股市短期走势的话,那么宏不悦目经济政策对股市的影响则更添永远,经济周期甚至决定了股票市场将处于什么阶段(牛市还是熊市)。结相符主流券商机构的不悦目点,记者发现在对下半年经济政策展看方面,起伏性裕如的宽松政策成为券商的共识。

积极笑不悦目的中信证券认为,国内货币政策偏重宽名誉“放水养鱼”,展望年内仍有降准空间和15bp降息空间,社融添速岁暮将升至13%。同样笑不悦目的还有国金证券,其认为货币政策基调仍是宽松,银走间市场起伏性裕如,降息和降准仍存较大空间。

相对而言,申万宏源和广发证券不悦目点相对有所拘谨,申万宏源证券认为,预算内财政已尽力而为,产品展示但空间有限,撬动社会杠杆势在必走。2020年稳添长的关键就是社融信贷放量。

看点四:下半年A股盈余会展现V型反转吗?

A股展现盈余底是市场走强的前挑,因此下半年A股盈余苏醒情况成为焦点。从中信证券、招商证券等主流券商机构的不悦目点来看,随着国内疫情赓续懈弛,下半年A股盈余赓续苏醒成为共识,“A股盈余逐季回升”、“全年A股盈余V型”成为关键词。

中信证券认为,政策发力下国内经济将在3季度迅速恢复至平常程度,A股盈余添速将逐季仰升;国金证券同样认为,随着疫情懈弛及内需膨胀,展望后续业绩逐季回升,展望2020年一切A股和一切A股(非金融)收好添速为-2%、-8%。

看点五:下半年A股走业配置倾向

既然下半年A股市场值得憧憬,那么选择什么走业板块就成为一道必选题。以前5个月A股走业热点外现来看,走业分化的组织性特征相等清晰,一方面估值较高的科技、食品饮料、医药生物等主流板块赓续强势,另一方面以银走、地产等为代外的周期股赓续矮迷。那么展看下半年,哪些走业机构关注度最高?哪些走业有看爆冷反袭?结相符券商机构的不悦目点,记者发现共识度较高的机会仍荟萃在以下两个行家都能够觉得比较“俗”的倾向:消耗和科技。

消耗走业照样是各券商机构重点强调的倾向,其中食品添工、饮料制造、家电、汽车等是众次被挑到的走业。但是在估值并不占上风的背景下,对于消耗走业的预期也存在必定的不相符,例如招商证券认为:“食品添工(调味品、肉成品等)、饮料制造、禽畜养殖等必需消耗品的盈余添长保持在相对高位,原由高基数的存在,这些必选走业的业绩添长能够会展现放缓。”

此外,在5G添速落地,国产芯片取得突破,中概股添速回归的背景下,科技走业也成为机构普及关注的倾向,其中5G、芯片、半导体设备、半导体原料、云计算等是重点。兴业证券强调了大创新是永远趋势性机会,其中国产替代是中央倾向(现在半导体原料与设备国产化平均不能20%,行为国家科技发展的命脉,走业将成为政策扶持的主要周围。提出关注北方华创、安集科技等)。

与消耗走业相通,医药生物走业成为下半年最受关注的倾向之一,其中不悦目点具有代外性的是中信证券、招商证券、广发证券等,重点倾向是生物制药、医疗器械、化学制药、医疗新闻化等。从本周市场外现来看,以恒瑞医药、长春高新、喜欢尔眼科、片仔癀等为代外的医药细分龙头赓续创历史新高,因此医药板块的趋势性走情暂未看到扭转的迹象。

记者发现,除了预期较为一致的消耗、医药和科技之外,新能源汽车和消耗电子则存在较大的预期空间。申万宏源通知认为,二季报期能够是消耗电子组织的窗口,5G行使端的物联网、超高清、云游玩,有看成为反弹阶段有弹性的袭击倾向。“2020年传统车企将会进入新一轮的新能源汽车投放期,这对整个新能源车走业销量的挑振有较大的推行为用”,招商证券认为,新能源汽车产销存在较大的修复空间。而特斯拉近期走势强劲,股价突破1000美元的新闻,对A股特斯拉和新能源车产业链公司也一连形成新的刺激因素。

此外周期走业也获得了片面券商的关注,中信证券认为四季度首周期有看成为与科技并走的主线,国金证券强调右手配置基建(建材、修建、死板等),招商证券关注与基建稳添长有关的走业,包括修建装饰(基础建设、专科工程)、专用设备、仪器仪外、水泥制造等,申万宏源关注修建装饰、修建原料和工程死板龙头的投资机会。

(文中挑及个股仅做分析,不做投资提出。)

(文章来源:证券市场红周刊)


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